Der Geldmarkt Hedge: Wie es funktioniert Ein Geldmarkt Hedge ist eine Technik zur Absicherung von Devisenrisiken mit dem Geldmarkt. Der Finanzmarkt, in dem hoch liquide und kurzfristige Instrumente wie Schatzwechsel. Banker-Akzeptanz und Commercial Paper werden gehandelt. Da gibt es eine Reihe von Möglichkeiten wie Devisentermingeschäfte, Futures. Und Optionen zur Absicherung von Wechselkursrisiken Die Geldmarkt-Hedge kann nicht die kostengünstigste oder bequemste Art für Großkonzerne und Institutionen sein, um dieses Risiko abzusichern. Allerdings für die Retail-Investor oder kleine Unternehmen suchen, um Währungsrisiken in Mengen, die nicht groß genug sind, um den Einstieg in den Futures-Markt oder den Abschluss eines Terminkontraktes abzusichern. Die Geldmarkt-Hedge ist ein guter Weg, um gegen Währungsschwankungen zu schützen. Forward-Wechselkurse Lets beginnen mit der Überprüfung einiger Grundkonzepte in Bezug auf Devisentermingeschäfte, da dies wesentlich ist, um die Feinheiten der Geldmarkt-Hedge zu verstehen. Ein Devisenterminkurs ist lediglich der für Zinsdifferenzen bereinigte Spot-Wechselkurs (Benchmark). Der Grundsatz der Covered Interest Rate Parity hält fest, dass Devisentermingeschäfte den Unterschied in den Zinssätzen zwischen den zugrunde liegenden Ländern des Währungspaares enthalten sollten. Sonst wäre eine arbitrage möglichkeit Zum Beispiel gehen davon aus, dass U. S.-Banken einen Ein-Jahres-Zinssatz für US-Dollar (USD) Einlagen von 1,5 anbieten und kanadische Banken einen Zinssatz von 2,5 auf Kanadischen Dollar (CAD) Einlagen anbieten. Obwohl U. S. Investoren versucht werden können, ihr Geld in kanadische Dollar umzuwandeln und diese Gelder in CAD-Einlagen wegen ihrer höheren Einlagenzinsen zu platzieren, stehen sie offensichtlich dem Währungsrisiko gegenüber. Wenn sie dieses Währungsrisiko im Vorwärtsmarkt durch den Kauf von US-Dollar ein Jahr nach vorn abwägen wollen, sieht die gedeckte Zinsparität vor, dass die Kosten einer solchen Absicherung gleich der 1 Differenz zwischen den USA und Kanada sein würden. Wir können dieses Beispiel einen Schritt weiter machen, um die einjährige Forward Rate für dieses Währungspaar zu berechnen. Wenn der aktuelle Wechselkurs (Kassakurs) US1 C1.10 beträgt, dann sollte der auf einer Einlagen bei 1,5 platzierte US1 auf der Grundlage der gedeckten Zinsparität nach einem Jahr gleich C1.10 sein. So ist US1 (1 0,015) C1,10 (1 0,025) oder US1,015 C1,1275 Die Einjahres-Forward Rate ist daher US1 C1.1275 1.015 C1.110837 Beachten Sie, dass die Währung mit dem niedrigeren Zinssatz immer handelt Eine Forward-Prämie in die Währung mit dem höheren Zinssatz. In diesem Fall handelt es sich bei dem US-Dollar (der niedrigeren Zins - währung) um einen Terminkurs auf den kanadischen Dollar (die höhere Zins - währung), was bedeutet, dass jeder US-Dollar mehr kanadische Dollar (1.110837 um genau) ein Jahr abholt Jetzt, verglichen mit dem Kassakurs von 1,10. Geldmarkt-Hedge Die Geldmarkt-Hecke arbeitet in ähnlicher Weise, aber mit ein paar Tweaks, wie die Beispiele im nächsten Abschnitt zeigen. Fremdwährungsrisiken können sich entweder aufgrund eines Transaktionsrisikos ergeben - d. H. Aufgrund von erwarteten Forderungen oder Zahlungen in Fremdwährung - oder Umrechnungsrisiken. Was auftritt, weil Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten auf eine Fremdwährung lauten. Übersetzung Exposition ist ein viel größeres Thema für große Konzerne als für kleine Unternehmen und Privatanleger. Die Geldmarkt-Hedge ist nicht der optimale Weg, um das Übersetzungsrisiko abzusichern - da es komplizierter ist, sich zu etablieren, als eine ausstehende Vorwärts - oder Option zu verwenden - aber es kann effektiv für die Absicherung von Transaktionsrisiken verwendet werden. Wird nach einer definierten Zeitspanne eine Fremdwährungserwartung erwartet und das Währungsrisiko über den Geldmarkt abgesichert werden, so würde dies folgende Schritte erfordern: Leihen Sie die Fremdwährung in einer Höhe in Höhe des Barwertes der Forderung aus. Warum der Gegenwert Weil das Fremdwährungsdarlehen plus die Zinsen genau gleich der Höhe der Forderung sein sollte. Umwandlung der Fremdwährung in Landeswährung am Wechselkurs. Legen Sie die inländische Währung auf Einzahlung auf den vorherrschenden Zinssatz. Wenn die Fremdwährungsansprüche eintreten, wird der Fremdwährungsdarlehen (ab Schritt 1) ohne Zinsen zurückgezahlt. Ebenso müssen, wenn nach einer definierten Zeitspanne eine Fremdwährungszahlung geleistet werden muss, die folgenden Schritte zur Absicherung des Währungsrisikos über den Geldmarkt getroffen werden: Leihen Sie die inländische Währung in einer Höhe in Höhe des Barwertes aus. Umwandlung der inländischen Währung in die Fremdwährung zum Kassakurs. Legen Sie diesen Fremdwährungsbetrag auf Kaution. Wenn die Fremdwährungseinlage reift, machen Sie die Zahlung. Beachten Sie, dass, obwohl die Entität, die eine Geldmarkt-Hedge erarbeitet hat, bereits die in Schritt 1 oben genannten Mittel besitzt und sie nicht ausleihen muss, gibt es eine Opportunitätskosten bei der Verwendung dieser Fonds. Die Geldmarkt-Hedge nimmt diese Kosten in Betracht, wodurch ein Äpfel-Äpfel-Vergleich mit Terminkursen ermöglicht wird, die wie bereits erwähnt auf Zinsdifferenzen beruhen. Beispiel 1: Betrachten Sie eine kleine kanadische Firma, die Waren zu einem US-Kunden exportiert hat und erwartet, dass US50.000 in einem Jahr zu erhalten. Der kanadische CEO sieht den aktuellen Wechselkurs von US1 C1.10 als günstig an und möchte ihn einsperren, da er glaubt, dass der kanadische Dollar im Laufe des Jahres schätzen kann (was zu weniger kanadischen Dollar für den US-Dollar-Export führen würde Erlöse, wenn sie in einem Jahr empfangen werden). Das kanadische Unternehmen kann für ein Jahr die USA bei 1,75 ausleihen und kann 2,5 pro Jahr für kanadische Dollarablagerungen erhalten. Aus der Perspektive der kanadischen Gesellschaft ist die inländische Währung der kanadische Dollar und die Fremdwährung ist der US-Dollar. Heres, wie die Geldmarkt-Hedge eingerichtet ist. Die kanadische Gesellschaft leiht den Barwert der US-Dollar-Forderungen (d. H. US50.000, die bei der US-Kreditaufnahme von 1,75 diskontiert wurden) US50.000 (1.0175) US49.140.05. So, nach einem Jahr, wäre der Darlehensbetrag einschließlich Zinsen bei 1,75 genau US50.000. Der Betrag von US49,104,15 wird in kanadische Dollar zum Kassakurs von 1,10 umgewandelt, um C54.054.05 zu erhalten. Der kanadische Dollarbetrag wird bei der Ablagerung bei 2,5 platziert, so dass der Fälligkeitsbetrag (nach einem Jahr) C54.054,05 x (1.025) C55.405.41 beträgt. Wenn die Ausfuhrzahlung eingegangen ist, verwendet das kanadische Unternehmen es, um den US-Dollar-Darlehen von US50.000 zurückzuzahlen. Da es C55,405.41 für diesen US-Dollar-Betrag erhielt, sperrte es effektiv in einem einjährigen Forward Rate C55.405.41 US50.000 oder US1 C1.108108 Beachten Sie, dass das gleiche Ergebnis erhalten werden könnte, wenn das Unternehmen eine Forward Rate verwendet hatte . Wie im vorigen Abschnitt gezeigt, wäre der Forward-Satz wie folgt berechnet worden: US1 (1 0,0175) C1.10 (1 0,025) oder US1.0175 C1.1275 oder US1 C1.108108. Warum sollte das kanadische Unternehmen den Geldmarkt hedge verwenden, anstatt einen direkten Vorwärtsvertrag Mögliche Gründe könnten sein, dass das Unternehmen zu klein ist, um eine Devisenanlage von seinem Bankier zu erhalten oder vielleicht hat es keinen wettbewerbsfähigen Forward Rate und beschlossen, eine Struktur zu strukturieren Geldmarkt hedge stattdessen Beispiel 2: Angenommen, Sie leben in den USA und beabsichtigen, Ihre Familie auf diesen lang erwarteten europäischen Urlaub in sechs Monaten zu nehmen. Sie schätzen, der Urlaub kostet etwa EUR 10.000, und planen, die Rechnung mit einem Performance-Bonus, die Sie erwarten, um in sechs Monaten zu erhalten, zu Fuß. Der aktuelle EUR-Kassakurs beträgt 1,35, aber Sie sind besorgt darüber, dass der Euro auf 1,40 bis zum USD oder sogar noch höher in sechs Monaten schätzen könnte, was die Kosten für Ihren Urlaub um etwa US500 oder 4 erhöhen würde. Sie entscheiden daher, ein Geld zu bauen Markt hecken Sie können U. S.-Dollar (Ihre inländische Währung) für sechs Monate mit einer jährlichen Rate von 1,75 ausleihen und Zinsen zu einem jährlichen Zinssatz von 1,00 auf sechsmonatige EUR-Einlagen erhalten. Leihen Sie US-Dollar in einer Höhe, die dem Barwert der Zahlung entspricht, oder 9.950,25 EUR (dh 10 000 EUR (0,012). Beachten Sie, dass wir 1 bis 2 teilen, um ein halbes Jahr oder sechs Monate zu spiegeln, was die Kreditlaufzeit ist Der Kassakurs von 1,35, das kostet ein Darlehensbetrag von US 13.432,84. Umwandeln Sie diesen USD-Betrag in Euro mit dem Kassakurs von 1,35, der ab Schritt 1 EUR 9.950,25 beträgt. EUR 9.950,25 auf Einzahlung bei der 1 annualisierten Rate für 6 Monate, sobald die Einzahlung in sechs Monaten reif ist, rechtzeitig für Ihren Urlaub. Der Gesamtbetrag der US-Darlehen einschließlich Zinsen (1,75 jährliche Rate für sechs Monate) beträgt US13.550.37 nach sechs Monaten Alles, was Sie tun müssen, ist zu hoffen, dass Sie eine Leistungsprämie von mindestens dem Betrag erhalten, um das Darlehen zurückzuzahlen. Mit der Geldmarkt-Hedge haben Sie effektiv eine sechsmonatige Forward Rate von 1.355037 (dh USD 13.550.37 EUR 10.000) Beachten Sie, dass Sie mit dem gleichen Ergebnis eingetroffen sein könnten, wenn Sie eine Devisentermingeschäft verwendet hätten. Wobei der Satz dafür berechnet wurde: EUR 1 (1 (0,012)) USD 1,35 (1 (0,01752)) oder EUR 1,005 USD 1,3618125 oder EUR 1 USD 1,355037. Die Geldmarkt-Hedge kann effektiv für Währungen genutzt werden, in denen Terminkontrakte nicht ohne weiteres verfügbar sind, wie zB exotische Währungen oder solche, die nicht weit gehandelt werden. Wie bereits erwähnt, eignet sich diese Absicherung auch für ein kleines Unternehmen, das keinen Zugang zum Devisenmarkt hat. Die Geldmarkthecke eignet sich besonders für kleinere Beträge, bei denen jemand eine Währungsabsicherung benötigt, aber nicht bereit ist, Futures oder Devisenoptionen zu nutzen. Der Geldmarkt hedge, wie ein Terminkontrakt, fixiert den Wechselkurs für eine zukünftige Transaktion. Dies kann gut oder schlecht sein, je nach Währungsschwankungen bis zum Transaktionsdatum. Zum Beispiel, im vorigen Beispiel für die Festsetzung der Euro-Rate, würden Sie sich wirklich schlau fühlen, wenn der Euro handelte bei etwa 1,40 von Urlaubszeit (seit Sie hatte eine Rate von 1.3550 gesperrt), aber weniger so, wenn es auf 1,30 gestürzt hatte . Die Geldmarkthecke kann auf genaue Mengen und Termine angepasst werden. Obwohl dieser Grad der Anpassung auch in der Währung vorwärts verfügbar ist, ist der Vorwärtsmarkt für alle nicht leicht zugänglich. Die Geldmarkt-Hedge ist komplizierter als die reguläre Währung, da es sich um eine Schritt-für-Schritt-Dekonstruktion der letzteren handelt. Es kann daher geeignet sein, gelegentliche oder einmalige Transaktionen abzusichern, aber da es sich um eine Reihe von verschiedenen Schritten handelt, kann es für häufige Transaktionen zu schwerfällig sein. Es kann auch logistische Einschränkungen bei der Umsetzung eines Geldmarkt-Hedges geben, wie zum Beispiel die Vermittlung eines erheblichen Darlehensbetrags und die Platzierung von Fremdwährungen auf Einlagen. Ebenso können die tatsächlichen Raten, die in der Geldmarkt-Hedge verwendet werden, erheblich von den Großhandelspreisen abweichen, die verwendet werden, um Devisentermingeschäfte zu vergeben. Die Geldmarkt-Hedge ist eine effektive Alternative zur Minderung des Währungsrisikos, vor allem, wenn andere Absicherungsinstrumente wie Forwards und Futures nicht genutzt werden können. Es ist auch relativ einfach einzurichten, da einer der einzigen Voraussetzungen ist, Bankkonten in ein paar verschiedenen Währungen zu haben. Allerdings ist diese Absicherungstechnik aufgrund ihrer Anzahl von Schritten unhandlich, ihre Wirksamkeit kann auch durch logistische Zwänge behindert werden, ebenso wie die tatsächlichen Zinssätze, die sich von den institutionellen Zinssätzen sehr unterscheiden. Aus diesen Gründen kann die Geldmarkt-Hedge am besten für gelegentliche oder einmalige Transaktionen geeignet sein. Forex Geldmarkt Hedging Forex Geldmarkt Hedging Eingereicht von adil am Mo, 08292016 - 14:40 Tagged as: Forex Trading School. Forex Trading Geldmarkt Hedge ist eine Hedging-Technik für Forex-Risiko, das den Geldmarkt verwendet, wo kurzfristige und hoch liquide Finanzinstrumente (Banker Akzeptanz, Schatzwechsel, Commercial Paper, etc.) gehandelt werden. Da gibt es verschiedene Forex-Hedging-Techniken, einschließlich Futures, Forwards und Optionen, wäre es nicht eine kostengünstige Idee, Geldmarkt Hedge verwenden. Allerdings kann es eine nützliche Technik für kleine Unternehmen oder Privatanleger sein, die ihr Währungsrisiko absichern wollen, das nicht groß genug ist, um einen Forward - oder Futures-Kontrakt zu rechtfertigen. Um zu verstehen, wie Geldmarkt hedge funktioniert, ist es wichtig, eine Vorstellung davon zu haben, welche Devisentermingeschäfte sind. Forward-Wechselkurse Es ist grundsätzlich ein Spot-Wechselkurs, der für Differenzen im Zinssatz angepasst ist. Nach einer überdachten Zinssatzparität sollten die Devisentermingeschäfte den Unterschied in den Zinssätzen zwischen den zugrunde liegenden Ländern des Währungspaares berücksichtigen, sonst gibt es eine Wahrscheinlichkeit einer Arbitrage-Chance. Zum Beispiel können wir annehmen, dass U. S.-Banken 1,5 Prozent jährliche Zinssatz für USD anbieten, während kanadische Banken 2,5 Prozent auf CAD-Einlagen anbieten. Zwar würde es für die US-Investoren verlockend sein, ihre Gelder in CAD umzuwandeln und das Geld in CAD-Einlagen aufgrund hoher Einlagenzinsen zu platzieren, doch müssen sie einem gewissen Währungsrisiko begegnen. Wenn sie jedoch das Risiko mit einem Terminkontrakt durch den Kauf von US-Dollar ein Jahr nach vorn abschließen wollen, stellt die Zinsparität klar fest, dass die Kosten, die mit einer solchen Absicherung verbunden sind, 1 Prozent Unterschied zwischen den Kanten und den Vereinigten Staaten entsprechen würden. Zum Beispiel, wenn der Kassakurs von 1 USD gleich 1,10 CAD ist, dann muss auf der Basis der gedeckten Zinsparität 1 USD, die bei einem Zinssatz von 1,5 Prozent hinterlegt wird, gleich 1,10 CAD zu einem Zinssatz von 2,5 sein Prozent nach einem Jahr. Oder Sie können auch sagen, dass daher 1 Jahr Vorwärtssatz wird 1 USD 1.1275 CAD1.015 1.110837 CAD Währung mit dem niedrigeren Zinssatz immer handelt an einer Vorwärtsprämie. In dem obigen Beispiel war USD, der die niedrigere Zinswährung war, mit einer Forward-Prämie an den kanadischen Dollar gehandelt, was bedeutet, dass der US-Dollar in kanadischen Dollar in einem Jahr, d. h. 1.110837, im Vergleich zum Kassakurs von 1,10 mehr kanadischen Dollar erhält. Geldmarkt Hedge Diese Absicherung ist etwas ähnlich wie die Vorwärts-Hedging-Technik, mit ein paar Änderungen. Es wird verwendet, um Transaktionsbelastung abzusichern. Sollte die Fremdwährungserlöse nach Ablauf einer bestimmten Zeitspanne erwartet werden und das Währungsrisiko abgesichert werden, werden sie durch den Geldmarkt abgesichert. Leihen Sie die Fremdwährung in der Höhe, die dem Barwert der Forderungen entspricht, da der Fremdwährungsdarlehen und die Höhe der Zinsen auf demselben liegen wie der Betrag der Forderungen. Umrechnen der Fremdwährung in Landeswährung zu einem Kassakurs. Einzahlung der inländischen Währung zu einem aktuellen Zinssatz. Wenn die Forderung eingegangen ist, lehnen Sie das Darlehen zusammen mit den Zinsen ab (wie in Schritt 1 berechnet). In gleicher Weise, wenn eine Zahlung in Fremdwährung nach einer bestimmten Zeitspanne erfolgen muss, kann die Geldmarktabsicherung wie folgt verwendet werden: Ausleihe Die inländische Währung, die dem Barwert entspricht. Umwandlung der inländischen Währung in Fremdwährung zu einem Kassakurs. Setzen Sie den Fremdwährungsbetrag ein. Zahlen Sie den Betrag, sobald die Fremdwährungseinlage reift. Geldmarkt-Hedge kann in Fällen verwendet werden, in denen die Terminkontrakte nicht sofort verfügbar sind. Es ist auch für kleinere Beträge geeignet, wenn jemand nach einer Währungshecke sucht, aber zögern, Optionen oder Futures zu nutzen. Free100Forex übernimmt keine Haftung für Verluste oder Schäden infolge der Vertrauenswürdigkeit der in dieser Website enthaltenen Informationen, einschließlich Bildungsmaterial, Preisangaben und Charts sowie Analysen. 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